Wat is het verschil tussen beleggen binnen uw bv of in privé. Als u in privé belegt moet u dit normaal gesproken in box III aangegeven. In box III heeft u een vrijstelling. In 2017 is deze 25.000 euro per persoon, en bij fiscaal partnerschap 50.000. Echter als u boven deze vrijstelling uitkomt moet u een rendementsheffing betalen van 30% over een fictief door de overheid vastgesteld rendement.

Vroeger was dit fictieve rendement 4% waardoor u 30% over 4% = 1,2% vermogensrendementsheffing betaalde. Nu heeft men de heffing gesplitst:

• Over uw belastbaar vermogen t/m 75.000 euro, gaat de belastingdienst uit van 2,87 procent rendement.
• Over het deel tussen 75.000 en 975.000 euro is het fictieve rendement 4,6 procent (boven 975/m laat ik verder buiten beschouwing).

Hierover betaalt u dus 30% belasting. Dat is over de eerste 75/m dus 0,86% en over het merendeel 1,38%. Dit lijkt weinig maar u betaald het zoals gezegd over uw vermogen en niet over de (fictieve) winst. Dus als u een jaar 0 rendement heeft – of zelf een negatief rendement behaalt – betaalt u over uw vermogen alsnog een heffing. U teert in zo een geval naast eventuele inflatie dus in.

Bij een bv is dit anders geregeld. Hier kent men geen vermogensheffing. U betaalt over het daadwerkelijk behaalde rendement, niet over een fictief rendement. Normaal gesproken betaalt u aan vennootschapsbelasting 20%. Als u de genoten winst opneemt als dividend dan betaalt u hierover nog eens 25% dividendbelasting. In dat geval wordt het gewogen tarief van 40% dus (geen 45%!) Behaalt u geen rendement dan betaalt u ook geen belasting. Echter de belasting op de winst is 20%.

En dit is nu net de hefboom. Wat is het meest voordelig: 20% betalen over het behaalde gerealiseerde rendement of 0,86/1,38% over uw vermogen?

Waar hangt dit nu van af? Er zijn 3 belangrijke variabelen:

1. Heeft u vermogen in box III, uw BV of beide
2. Valt uw vermogen (gedeeltelijk) binnen of buiten de vrijstelling van 25.000/50.000
2. Welke rendement verwacht u te behalen

Om het overzichtelijk te houden kies ik er in dit blog voor me te beperken tot twee voorbeelden.
Stel u heeft 75.000 euro in box III. U heeft een vrijstelling van 25.000. Stel dat u deze 25.000 ook het bedrag is dat u liquide wilt aanhouden en niet wilt beleggen. 50.000 euro valt dus in de VRH van 0,86%.
Dit is 430 euro per jaar. Fiscaal is het interessant voor u om dit bedrag in de BV te beleggen als de gecombinnerde heffing in de bv dus minder dan 430 euro zou bedragen.

Dit is het geval als de winst op uw vermogen minder dan 430 / 20% = 2150 euro zou zijn.
Het omslagpunt ligt dus bij 2150 / 50.000 = 4,30% rendement.

Anders wordt het als uw vermogen (aanzienlijk) meer bedraagt. Zou in het bovenstaande voorbeeld het belegt vermogen 300.000 zijn dan geldt: (75.000 * 0,86% =) + (225.000 * 1,38% =) 645 + 3105 = 3750 / 20% = 18.750 / 300.000 = 6,26% rendement.

Is het rendement dus lager dan 6,26% dan had het geld beter in de BV belegt kunnen worden. Heeft u alleen privé geld dan zou u dit geld aan de BV kunnen lenen.

Als u verwacht meer rendement te maken is er ook de omgekeerde mogelijkheid, namelijk dat u geld uit de BV leent om dat in box III te beleggen. Echter dan moet uw wel rekening houden met dat u rente betaald aan uw bv voor het beschikbaar stellen van het geld.

Meer weten? Mail op rogier@kemmelot.nl of bel op 020-775 19 88.

Rogier Kemme
stam-recht.nl

Goede vermogensbeheerders hebben een andere kijk op beleggen. Zij moeten meer risicomanager zijn dan vermogensbeheerder. In plaats van focus te hebben voor het rendement dat gehaald moet worden moet de nadruk juist liggen op de risico’s die je met de belegging loopt, en dus moet vermijden. Risico is te managen en rendement is iets wat je krijgt, maar als je risico’s goed weet te managen dan komt het rendement vanzelf.

Binnen de stamrecht BV moet je rekening houden met enkele beperkingen qua mogelijkheden die je met een eventueel voorhanden zijnde box III vermogen niet of minder hebt. Zo mag er nooit te veel risico worden genomen binnen de stamrecht BV. Ten eerste omdat de fiscus weliswaar eist dat je rendement maakt over je stamrechtkapitaal maar niet wil dat er te grote risico’s worden gelopen. Daarnaast kan het zijn dat er uit het stamrechtkapitaal al onttrekkingen (moeten) worden gedaan in de vorm van inkomen. Deze onttrekkingen mogen niet in gevaar komen door onvoorziene (negatieve) rendementen. Het volledige bedrag aan opties schrijven met als gevolg dat de belegging verdampt zal de fiscus niet accepteren.

Als een iemand ons vraagt of en hoe hij dan wel moet beleggen geven we altijd aan dat dat geheel zijn eigen keus en verantwoordelijkheid is. Allereerst omdat wij zelf geen beleggingsexperts zijn maar alleen stamrecht BV’s oprichten en deze zaken beslist gescheiden willen houden. Los daarvan zijn wij ook helemaal niet gediplomeerd om beleggingsadviezen te geven. Wel kunnen we aangeven met welke vermogensbeheerders wij een goede ervaring hebben…

Bij één vermogensbeheerder waar wij inmiddels goede ervaring mee hebben herkennen wij twee portefeuilles die binnen een stamrecht BV uitstekend geschikt zouden kunnen zijn. Zo is er één gericht op inkomen voor degene die regelmatig geld moet onttrekken uit de Stamrecht BV en één gericht op groei van het stamrechtkapitaal (waaruit later dan kan worden onttrokken). Om u een idee te geven, de portefeuille gericht op inkomen heeft vanaf 1-1-2007 tot heden een rendement laten zien van 38% en de groei portefeuille over dezelfde periode een rendement van 58%, na aftrek van alle kosten en ondanks het slechte beursjaar 2008. Nu zijn rendementen uit het verleden geen garantie voor de toekomst maar het geeft wel een indicatie hoe uw geld kan renderen als risico’s goed worden gemanaged.

Of beleggen binnen uw stamrecht BV past hangt geheel af van uw persoonlijke situatie. Voor velen die een wat langere termijn hebben en niet tevreden zijn met de huidige rentevergoeding kan het uitstekend geschikt zijn. Voor anderen, die op korte termijn een aanzienlijk deel van hun BV-gelden willen aanwenden misschien juist weer niet. Indien u een keer geheel vrijblijvend een gesprek wilt over de mogelijkheden met beleggen en of dat binnen uw BV wel verstandig is, dan kunt u dat bij ons kenbaar maken.

Rogier Kemme
Kemmelot Advies
Mail: rogier@kemmelot.nl
Telefoon: 06-50801487

Als wij een BV oprichten zorgen we er niet alleen voor dat de akte gepasseerd wordt, dat er een stamrechtovereenkomst wordt opgesteld en dat er een akkoord van de fiscus komt. We regelen ook dat er een uitgebreide omschrijving wordt opgenomen over wat de BV wel en niet mag. Zo heb je maximale vrijheid om het geld uit de ontslagvergoeding aan te wenden hoe het jou goeddunkt. Dit is een zeer belangrijke stap, want het doel van de BV moet stroken met de activiteiten die erin worden ondernomen. Zo hebben wij een uitgebreid artikel opgenomen over de vorm waarin de BV met het ingelegde vermogen mag proberen rendement te maken. De BV mag ze dit doen door het geld op een spaarrekening te zetten of in aandelen te beleggen. Maar dit kan ook gebeuren door (hypothecaire) schuldvorderingen aan te gaan. Ik zal u alle mogelijkheden die omschreven worden besparen maar wil de meest gemaakte keuzes hier even op een rijtje zetten.

Sparen: Je kan het geld op een spaarrekening zetten. Op het ogenblik heeft Westland-Utrecht wat dat betreft een van de meest aantrekkelijk rekeningen. Op het moment van schrijven zit er 2,00% rente op. Geen opname- en geen stortingsbeperkingen. Ook kan je kiezen voor een deposito en die voor meer jaren vastzetten. Kies je voor een looptijd van 10 jaar dan zit daar nu (april 2013) een maximale rente op van ca 3,5%. Daarmee heb je het wel gehad in spaarland. Samengevat: sparen vrij opneembaar geeft een rendement van 1,0% tot 2,0% en sparen op de langere termijn een rendement van 2% tot 4%.

Beleggen: Tja, wie durft er hier nog een rendementsprognose op los te laten….Je kan ervoor kiezen via de bank dan wel via Binck of Alex je gelden te beleggen in verschillende mixfondsen of in aandelen die je zelf selecteert. Ook kan je er voor kiezen het geld via een bank in bepaalde beleggingsfondsen te investeren. Verder ga ik alle mogelijkheden van opties, derivaten en trackers hier niet behandelen. De opbrengsten blijven echter onzeker, zeker als het percentage aandelen substantieel is. Mijn ervaring in 25 jaar financiële dienstverlening: als je er niet een hobby van maakt er je bijna iedere dag mee bezig te houden beleg dan in beleggingsfondsen of ga praten met een beleggingsstrateeg (via Kemmelot te benaderen). Rendement op korte termijn (1 tot 5 jaar) tussen de -40% en +50%, , op middenlange termijn (5 tot 15 jr) tussen de 0% en 15% en op lange termijn (>15 jr) tussen 5 en 15%

Lenen: Lenen uit een BV is wordt relatief veel gedaan. Dit omdat het geld in principe gemakkelijk opneembaar is d.m.v. overschrijving of zelfs via pinnen. Er moet wel een leningovereenkomst worden gemaakt. Omdat er geen sprake is van onderpand is het bedrag wat je van de fiscus mag opnemen als lening relatief beperkt. Denk hierbij aan wat een geldverstrekker u zonder onderpand ter beschikking zou stellen. De fiscus is er niet gek op. Door de aanhoudende crisis nemen steeds meer mensen geld op uit de BV waardoor ze een schuldpositie verkrijgen aan hun BV. Als de BV gaat uitkeren zal er op enig moment ook weer terugbetaald moeten worden…. Rendement voor de BV: tussen 3,5% en 10%

Hypotheek verstrekken: Door je hypotheek vanuit privé (deels) over te nemen garandeer je de BV inkomsten op middellange c.q. lange termijn. Er moet dan wel een hypothecaire akte worden opgemaakt via de notaris. Een onderhandse akte of positief/negatief-verklaring wordt niet (meer) geaccepteerd. In de leenovereenkomst leg je de voorwaarden en de hoogte van de rente vast. Deze rente mag wat afwijken van de reguliere rente die door commerciële geldverstrekkers wordt gehanteerd. Denk daarbij aan een marge van 25%. Afhankelijk van de rentevastperiode levert dit de BV een rendement op van 3 tot 8%.

Een bedrijf starten: Veel mensen gaan na hun ontslag voor zichzelf beginnen. Dit kan via een eenmanszaak, VOF of een BV. Als je overweegt dit in een BV te doen kan de stamrecht BV hiertoe gebruikt worden.
De stamrecht BV wordt dan BTW-plichtig en gaat functioneren als een gewone onderneming. U kunt er voor kiezen een handelsonderneming te starten of diensten te verlenen, bijvoorbeeld als consultant of interim-manager. Als u declareert vanuit de BV vallen de gelden ook binnen de BV. Rendement….wie zal het zeggen?

Participeren in een bedrijf: Sommige mensen krijgen de mogelijkheid zich in te kopen in een bestaande onderneming. Dit kan met eigen geld maar dat is er niet altijd. Dan zou het kunnen gebeuren door een lening op te nemen uit de BV, echter zoals hierboven besproken heeft dit z’n beperkingen. Met name ook omdat er geen sprake is van zekerheidsstelling(en). Maar je kan de BV ook rechtstreeks laten participeren in het bedrijf. Het voordeel voor de BV is dat deze het winstrecht krijgt als rendement op haar investering over het gedeelte waarin ze in het bedrijf deelneemt. Dat rendement is afhankelijk van afspraken en de winst van het bedrijf.

Rendement betekent overigens geen winst voor de BV. Wil je meer weten over het verschil kijk dan hier. Het rendement dat u op uw BV haalt hangt dus af van wat u met uw geld doet. Wilt u risico’s nemen of niet, welke horizon heeft u, wat heeft u minimaal nodig.
De vraag: Wat levert een stamrecht BV op kan dus beter anders beantwoord worden. Dat is namelijk dat u maximale vrijheid heeft met uw geld, inclusief het gedeelte dat bij het niet oprichten van de BV direct naar de fiscus was gegaan.
Wilt u advies omtrent de aanwending van uw stamrechtgelden dan kunt u altijd bij ons terecht.

Rogier Kemme
Kemmelot Advies
Rogier@kemmelot.nl
020-775 19 88

Allereerst, wat houdt het in? Op het moment dat de fiscus toestaat een ontslagvergoeding in een BV te laten storten zegt de fiscus eigenlijk:’Oke, ik wacht met belasting heffen, maar omdat ik dat nu niet doe, maar over bijvoorbeeld 20 jaar, loop ik wel 20 jaar rente mis. De ontvanger daarentegen kan tot aan het pensioen over het gehele bedrag rente ontvangen. Als fiscus ga ik niet alleen inkomstenbelasting (kortweg IB) heffen over het bedrag wat is gestort, maar ook over het rendement wat er op wordt gemaakt.’

Dat is lastig, want je weet niet welk rendement je gaat maken die periode, of  je moet het volledige bedrag op een (bank-)spaarrekening storten tegen een vaste rente, maar dat doen slechts weinigen. Dus gaat de fiscus akkoord met een vooraf vastgestelde oprenting. Zo mag je voor de stamrecht BV rendementen vastleggen van bijvoorbeeld 2%, 3% of 4%.

Vaak wordt het U- of T-rendement aangehouden. Dit zijn rekenrendementen gebaseerd op Nederlandse staatsleningen. De achterliggende berekeningen van deze rendementen zijn complex; in praktijk komt het er op neer dat het U-rendement meestal iets lager uitvalt dan het T-rendement. In april 2012 waren de rendementen respectievelijk 1,80% en 2,53%.

Maar wat zijn nu de consequenties van een keuze voor een hoge of een lage oprenting? Als je het rendement exact haalt is dat natuurlijk duidelijk, want je betaalt dan over het gehele bedrag IB. Maar stel je hebt 2% opgenomen – of dat is het U- of T-rendement bij aanvang of achteraf – en je haalt 4% (omdat het voor de vergelijking hier niets uitmaakt laten we de kosten even buiten beschouwing).

Nemen we bovenstaand voorbeeld dan betekent dit dat op basis van het rendement van 4% er een veel hoger bedrag staat dan er zou staan als de oprenting van slechts 2% zou zijn gehaald. Over dat merendeel betaal je dan geen IB maar Vennootschapsbelasting (kortweg VpB).  De VpB  is 20% – boven de € 200.000 is het 25% maar dat halen de meesten van ons niet –  en mag daarna gewoon in de BV blijven zitten. Echter als je besluit het geld uit te laten keren betaal je hierover 25% dividendbelasting.  De gecombineerde heffing is dus 40% (en geen 45%; want  100 minus 20% is 80 minus 25% is 60!).

Je zou dus kunnen zeggen dat het loont een lage oprenting te nemen als je verwacht dat (een gedeelte van) de uitkering van je stamrecht BV in een hoger percentage IB valt dan 40%. Dit percentage is weer afhankelijk van de hoogte van je overige inkomsten bij uitkering en of je het voor of na je 65ste laat uitkeren. Laat je het vóór je 65ste uitkeren dan ligt de grens op € 18.945 en na je 65ste op € 33.863 per jaar (2012).

Stel nu het omgekeerde: de oprenting staat op 4% en je behaalt een reëel rendement van 2%. Dit betekent dat er aanzienlijk minder in de BV aanwezig is dan er volgens de vastgestelde oprenting in zou moeten zitten. Meestal is dit geen probleem. Je hebt rendement gemaakt – een eis van de fiscus – alleen het is minder geworden dan je had gehoopt. Je betaalt over het gehele bedrag – de 18.000 eerste storting voor zover nog aanwezig daargelaten – IB. De hoogte hangt weer af van andere inkomensbestanddelen die in de loonbelasting vallen zoals loon, (pre-)pensioen of AOW.

Hier zit echter een adder onder het gras. Stel je behaalt gedurende de eerste 10 jaar een rendement van 2%. En opeens – je hebt bijvoorbeeld gedeeltelijk belegd in aandelen – haal je in een zeker jaar 10% rendement. Mooi, zul je denken. Echter, ook dat jaar staat de oprenting op 4%. Over de 6% ‘overwinst’ mag je dus gewoon 20% VpB gaan afrekenen. Dit terwijl je nog onder de gemiddelde oprenting van 4% zit. Zo kan het zijn dat je gedurende de looptijd én vennootschapsbelasting betaalt en aan aan het eind van de rit ook nog eens over alles inkomstenbelasting!

Rogier Kemme

Kemmelot Advies/ rogier@kemmelot.nl/ Voor vragen of zoom of google meetgesprek: 020-775 19 88